Cos'è un PAC e come funziona?

Un PAC (Piano di Accumulo Capitale) è una strategia di investimento che prevede versamenti periodici, tipicamente mensili, in uno o più strumenti finanziari come ETF. Permette di mediare il prezzo d'acquisto nel tempo, riducendo l'impatto della volatilità.

Qual è la differenza tra PAC e PIC?

Il PAC investe gradualmente nel tempo, il PIC (Piano di Investimento di Capitale) investe tutto subito. Storicamente il PIC ha reso di più nel 60-70% dei casi, ma il PAC riduce il rischio di entrare nel momento sbagliato e si adatta a chi investe dallo stipendio.

Quanto investire ogni mese in un PAC?

Non c'è un importo minimo fisso. Anche 50-100 euro al mese fanno differenza nel lungo periodo grazie all'interesse composto. Una soglia ragionevole è destinare il 10-20% del reddito netto, dopo aver costituito il fondo emergenza.

Cos'è il dollar cost averaging?

È l'effetto matematico per cui versando importi costanti compri più quote quando i prezzi sono bassi e meno quando sono alti. Riduce il rischio di market timing ma non garantisce rendimenti superiori al PIC nel lungo periodo.

Quali ETF vengono usati tipicamente per un PAC?

Per un PAC di lungo periodo le scelte più diffuse sono ETF azionari globali a basso costo (TER tipicamente sotto lo 0,30% annuo) con ampia diversificazione geografica. Per bilanciare il portafoglio si aggiungono ETF obbligazionari coerenti con l'orizzonte. La scelta dipende dal tuo orizzonte temporale e dalla tolleranza al rischio.

Meglio PAC ad accumulazione o a distribuzione?

Per il lungo periodo gli ETF ad accumulazione (Acc) sono fiscalmente più efficienti: reinvestono i dividendi senza tassazione intermedia. Quelli a distribuzione (Dist) versano cedole tassate al 26% in tempo reale. Per chi vuole una rendita, i Dist hanno senso.

Il PAC in ETF è tassato in Italia?

Sì. I capital gain sugli ETF UCITS armonizzati sono tassati al 26%. I dividendi sono tassati alla fonte. In regime amministrato è il broker italiano a calcolare e versare le imposte automaticamente; in dichiarativo lo fai tu.

Quanto incidono le commissioni di un PAC?

Le commissioni sono uno dei pochi parametri controllabili. Un 1% in più all'anno di costo può ridurre il capitale finale di decine di migliaia di euro su 30 anni. Broker low-cost senza commissioni di ingresso e ETF con TER basso fanno una grande differenza.

Quale orizzonte temporale serve per un PAC azionario?

Per ETF azionari globali l'orizzonte minimo consigliato in letteratura è 10 anni, idealmente 15-20+. Su periodi inferiori la probabilità di rendimento negativo è significativa. Su 20 anni rolling, storicamente l'azionario globale è stato positivo nella quasi totalità dei casi.

Posso interrompere o ridurre il PAC?

Sì. Il PAC è flessibile: puoi sospendere, ridurre o aumentare i versamenti in qualsiasi momento, salvo eventuali vincoli del broker. L'importante è non vendere durante un crollo: è il comportamento che storicamente distrugge più rendimento.

PAC su singolo ETF o portafoglio?

Un singolo ETF azionario globale (es. MSCI ACWI o FTSE All-World) offre già diversificazione su migliaia di società. Aggiungere ETF obbligazionari o tematici aumenta la complessità senza necessariamente migliorare il rendimento corretto per il rischio.

Cosa succede al PAC durante una crisi di mercato?

Storicamente le crisi sono l'occasione migliore per accumulare quote a sconto. Chi ha continuato il PAC durante 2008, 2020 e 2022 ha visto i versamenti effettuati nei minimi dare il maggior contributo al rendimento finale.

Quali dati usa questo calcolatore?

La simulazione usa il modello di capitalizzazione composta mensile standard. Il rendimento di default (7%) riflette la media storica del MSCI World nominale in EUR. Parametri aggiornati: 2026.

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Ultimo aggiornamento: gennaio 2026 — riferimenti MSCI World e normativa fiscale italiana.

Capitale iniziale

€

Versamento mensile

€

Rendimento annuo atteso

Durata

anni

Totale versato

€53.000

Rendimento PAC

€71.379

Patrimonio PAC

€124.379

Patrimonio PIC

€205.093

Il PIC rende di più (€80.714) perché investi tutto subito. Il PAC resta più pratico: richiede meno capitale iniziale e riduce il rischio di entrare al momento sbagliato (dollar cost averaging).

PAC vs PIC nel tempo

Versato
PAC
PIC

Simulazione a scopo educativo. I rendimenti passati non garantiscono risultati futuri. Non costituisce consulenza finanziaria personalizzata ai sensi del TUF (D.Lgs. 58/1998) e MiFID II.

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Versamento mensile€200

Durata20 anni

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Capitale finale

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Versamento mensile

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Durata

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